ВЛИЯНИЕ ПОТОКОВ КАПИТАЛА НА НАЦИОНАЛЬНЫЕ ЭКОНОМИКИ: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ, ВАЛЮТНАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ И ФИНАНСОВЫЕ КРИЗИСЫ

Аннотация

В статье анализируется влияние международных потоков капитала на национальные экономики через такие ключевые макроэкономические каналы, как экономический рост, валютная стабильность, занятость, платёжный баланс, внешний долг и финансовая устойчивость. Особое внимание уделяется роли прямых иностранных инвестиций, портфельного капитала, денежных переводов и внешнего заимствования в формировании долгосрочной модели развития. В работе показано, что приток капитала сам по себе не гарантирует устойчивого роста, поскольку его результативность зависит от качества институтов, глубины финансового рынка, человеческого капитала, структуры экономики и способности страны эффективно осваивать внешние ресурсы. На основе опыта азиатского финансового кризиса 1997 года, глобального кризиса 2008 года и пандемического шока 2020 года раскрываются риски внезапного оттока капитала, валютной нестабильности и долговой уязвимости. Отдельно рассматривается опыт Узбекистана, где международные финансовые потоки проявляются через прямые иностранные инвестиции, денежные переводы, внешнюю торговлю и модернизацию финансового сектора.